香港【オフショア人民元の今】第119回トランプ氏の大統領選勝利を受けて再び人民元安に金融金融一般政策・法律・規制 トランプ氏の米大統領選勝利並びに連邦上下院の共和党勝利は人民元直物相場に多大な影響をもたらしており、大統領選の投開票日以来、オンショア人民元の直物…
香港【オフショア人民元の今】第118回経済支援に向けた中国の政策転換金融金融一般政策・法律・規制 中国の経済成長に対する悲観論が広がる中で、中国当局は９月末に大胆な行動を取った。中国人民銀行（ＰＢｏＣ）は政策金利を20bp、預金準備率（ＲＲＲ）を5…
香港【オフショア人民元の今】第117回中国の経済成長率目標「５％前後」は困難か金融マクロ経済金融一般政策・法律・規制 最新の中国経済指標の数々から判断すれば、今年の「５％前後」とする経済成長率目標の達成は見通しにくい。直近発表された８月の主要経済指標は総じて市場予…
香港【オフショア人民元の今】第116回米国利下げによる人民元の押し上げ圧力は限定的か金融金融一般政策・法律・規制 ８月初旬に発表された米国の７月雇用統計が予想外に低調であったことから、米経済の「ハードランディング」に対する懸念が広がった。米ドル売りが加速したこ…
香港【オフショア人民元の今】第115回ＰＢｏＣは新しい金利コリドーの枠組みを構築金融金融一般政策・法律・規制 中国人民銀行（ＰＢｏＣ）は新たな金融政策の確立に向け動いている。７月８日には公開市場操作として、毎営業日の16時から16時20分にかけてオーバーナイト物…
香港【オフショア人民元の今】第114回中心レートの元安設定で人民元の下落続く金融金融一般政策・法律・規制 人民元直物相場は中国経済の成長に対する懸念と米ドルの底堅い推移を背景に、７カ月ぶりの安値をつけた。 ５月に不動産支援策が実施されたにも関わらず、市…
香港【オフショア人民元の今】第113回中国への投資が勢いを増し、人民元相場は回復金融金融一般 ５月の人民元相場はやや回復の兆しを見せており、直物相場はネガティブなヘッドラインに対しても安定した値動きを見せた。経済全体のファイナンス規模の成長…
香港【オフショア人民元の今】第112回第１四半期以降、人民元への逆風が強まる金融金融一般 オフショア人民元に対する逆風が第１四半期（１～３月）以降強まっている。堅調な米国の雇用統計や消費者物価指数（ＣＰＩ）からインフレの高止まりを警戒し…
香港【オフショア人民元の今】第111回全人代からの収穫と人民元に対する影響金融金融一般政策・法律・規制 ３月に開催された中国全国人民代表大会（全人代、国会に相当）で発表された各種数値が昨年比で概ね同様だったことを確認し、オフショア人民元市場は小動きに…
香港【オフショア人民元の今】第110回金融金融一般政策・法律・規制 １月において、中国のデフレ圧力は消費者物価指数（ＣＰＩ）が前月の前年比マイナス0.3％からマイナス0.8％に悪化し、一方で生産者物価指数（ＰＰＩ）はマイ…
香港【オフショア人民元の今】第109回中国人民銀行は事前予想に反して金利を据え置き金融金融一般政策・法律・規制 12月の資金需要や物価上昇率の弱さを受けて、市場では中国人民銀行（ＰＢｏＣ）による利下げを予測する向きが多かったが、１年物中期貸出制度（ＭＬＦ）は事…
香港【オフショア人民元の今】第108回2024年のオフショア人民元は緩やかに上昇か金融金融一般政策・法律・規制 2023年はオフショア人民元が再び下落する年となった。 ゼロコロナ政策が見直され、経済回復期待を伴いながら上昇して年初のスタートを切っていたものの、不…
香港【オフショア人民元の今】第107回中国経済指標は景気回復を示唆し、人民元は上昇金融金融一般政策・法律・規制 10月の中国経済指標の結果は強弱まちまちな結果となった。 不動産不況の継続が投資の重荷となっているものの、小売売上高は前年同月比7.6％増（市場予想7.…
香港【オフショア人民元の今】第106回不動産セクターの低迷が景気回復の足枷に金融金融一般政策・法律・規制 低迷する不動産セクターは、依然として中国経済回復の足枷となっている。８月下旬に住宅ローン金利が引き下げられ、住宅購入のハードルが引き下げられたにも…
香港【オフショア人民元の今】第105回人民元安に一服の兆し金融金融一般政策・法律・規制 人民元相場は、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）による元安防衛措置が強化されたことや、直近発表された経済指標の改善がサポートとなり、直近ではやや安定を取り戻…
香港【オフショア人民元の今】第104回苦境の中、中国人民銀行は通貨防衛策を強化金融金融一般政策・法律・規制 中国人民銀行（ＰＢｏＣ）による予想外の利下げや経済指標の下振れ、不動産セクター信用問題の深刻化とシャドーバンキング問題等、人民元の下押し要因が重な…
香港【オフショア人民元の今】第103回当局の政策期待とドル売り地合いがサポート金融金融一般政策・法律・規制 中国の経済成長見通しが回復していないにも関わらず、７月に入ってからのオフショア人民元は反発し、比較的底堅く推移している。 中国人民銀行（ＰＢｏＣ）…
香港【オフショア人民元の今】第102回ＰＢｏＣの利下げが人民元の下落圧力に金融金融一般政策・法律・規制 ６月中旬、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）は利下げサイクルを再開し７日物リバースレポ金利を10bps引き下げ、1.9％に設定した。確かに直近では、中国の市中銀行に…
香港【オフショア人民元の今】第101回インフレの低下から景気減速懸念が高まる中国金融金融一般政策・法律・規制 インフレ圧力の低下が中国の景気回復鈍化懸念を増幅させており、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）への緩和期待が高まり始めた。４月の中国消費者物価指数（ＣＰＩ）…
香港【オフショア人民元の今】第100回経済が回復に向かう中、ＰＢｏＣは追加緩和を控えた金融金融一般政策・法律・規制 新型コロナウイルス規制緩和後の初の旧正月を終え、本格的に経済回復に向けて舵を切り始めた中国は、今のところ順調な道を歩んでいるように見える。 直近発…
香港【オフショア人民元の今】第99回中国の経済回復は今のところ順調か金融金融一般政策・法律・規制 中国における１月、２月の経済指標は、概ね国内の景気回復が順調であることを示唆する内容となった。２月の数字を確認すると、小売売上高は前年同期比で3.5…
香港【オフショア人民元の今】第98回米中関係と米金融引き締め観測が人民元の重しに金融金融一般政策・法律・規制 旧正月の大型連休を経て、新型コロナウイルスに関連する行動制限が撤廃された中国の経済再開は進んでいるとみられるが、気球を巡る問題により米中間の緊張が…
香港【オフショア人民元の今】第97回ゼロコロナ終了で人民元は上昇の勢いを取り戻す金融金融一般 2023年初より、懸念されていた中国の感染者拡大にピークアウトの兆しが見える等、中国のゼロコロナ政策撤廃に対する懸念がやや後退し、経済回復への期待が上…
香港【オフショア人民元の今】第96回抗議活動を機にゼロコロナ政策の緩和が進む金融金融一般政策・法律・規制 中国各地で起きた厳しい「ゼロコロナ政策」への抗議活動は、結果的に政策の方針転換に繋がった。頻発するロックダウンに対する社会不安が広がる中、中国政府…
香港【オフショア人民元の今】第95回人民元は中国当局による方針転換の兆しを受け反発金融保健医療金融一般不動産政策・法律・規制 中国当局から二つの側面で政策転換が示されたことで、11月は人民元の上昇圧力が高まった。 まず一つ目の転換は、中国国家衛生健康委員会が、ゼロコロナ政策…
香港【オフショア人民元の今】第94回人民元取引基準仲値は7.1台で膠着金融金融一般 人民元安圧力が高まる中、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）は一方向的な値動きに対する口先介入を強めている。また、7.1台近辺での取引基準仲値設定を続ける等、人…
香港【オフショア人民元の今】第93回人民元は心理的節目の7.00を超えて推移金融金融一般政策・法律・規制 米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）の積極的な利上げを背景とした米ドル高圧力と、中国の経済成長見通しの弱さを背景に、人民元はオンショア・オフショアの両市…
香港【オフショア人民元の今】第92回ＰＢｏＣは市場予想に反して利下げを実施金融金融一般 中国人民銀行（ＰＢｏＣ）は直近までの金融緩和に慎重なスタンスを崩し、一部利下げを実施した。借入需要の鈍化と経済指標の軟化を受け、ＰＢｏＣは市場では…
香港【オフショア人民元の今】第91回中国第２四半期ＧＤＰ成長率は急減速金融金融一般 ７月半ばに発表された中国の第２四半期（４～６月）実質国内総生産（ＧＤＰ）成長率は、前年同期比で0.4％増（市場予想1.2％増）と、第１四半期（１～３月）…
香港【オフショア人民元の今】第90回人民元は上下に振れやすい展開へ金融金融一般政策・法律・規制 中国が上海でのロックダウン措置を緩和し始めたことで、経済成長見通しも徐々に安定していくとの見方が広がり始めた。これを受けて、人民元は一方向的な下落…
香港【オフショア人民元の今】第89回人民元安の流れが再開金融金融一般 為替市場において、人民元安の流れが再び始まった。４月中旬には対ドルで6.37レベルにいた人民元は、その後6.8を超える水準まで下落し、2020年９月来の安値…
香港【オフショア人民元の今】第88回パンデミックと米中金利差逆転が人民元の二重の下押し圧力に金融金融一般政策・法律・規制 現在、人民元は中国本土内の新型コロナウイルスの感染再拡大と、米中金利差の逆転という二重の下押し圧力に晒されている。特に上海市における深刻な感染者数…
香港【オフショア人民元の今】第87回中国指導部は市場の懸念払拭に向けて動き始めた金融金融一般政策・法律・規制 堅調に推移していた人民元は３月に入ってから反転し、一時は対米ドルで５カ月ぶりの安値である6.41台まで下落した。この大きな値動きにはいくつかの要因が絡…
香港【オフショア人民元の今】第86回春節休暇後も人民元は堅調な値動きが継続金融金融一般 中国人民銀行（ＰＢｏＣ）が、日々発表する人民元の取引中心レートを大きく人民元安方向に傾けるといった人民元高抑制の動きは見られず、人民元は対ドルで6…
香港【オフショア人民元の今】第85回経済成長への下押し圧力でＰＢｏＣは利下げサイクルに金融金融一般政策・法律・規制 中国国内の経済成長に対する下押し圧力が高まっていることを受け、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）はついに利下げを開始した。 １月17日に発表された第４四半期（…
香港【オフショア人民元の今】第84回ＰＢｏＣは人民元高抑制に向けて動き出した金融金融一般 人民元がオンショア市場・オフショア市場の双方で6.35台を割り込む人民元高水準に達したことを受けて、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）はついに、人民元高進行を抑…
香港【オフショア人民元の今】第83回ＦＲＢがテーパリング開始も人民元は底堅い値動き続く金融金融一般 米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は、11月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）にてテーパリングの開始を宣言した。ＦＲＢによる月次資産購入額は、毎月米国債で…
香港【オフショア人民元の今】第82回中国の第３四半期ＧＤＰ成長率は急減速も人民元は底堅く推移金融金融一般 中国の第３四半期（７～９月）国内総生産（ＧＤＰ）成長率は、前年対比で4.9％増と第２四半期（４～６月）の7.9％増から大きく減速した。市場予想の5.0％増も…
香港【オフショア人民元の今】第81回債券通の「南向通」は人民元国際化に向けた新たなステップとなるか金融金融一般 ９月15日、中国人民銀行（ＰＢｏＣ）と香港金融管理局（ＨＫＭＡ）は債券通（ボンドコネクト）制度の「南向通（中国本土の投資家が香港の債券市場へ投資でき…
香港【オフショア人民元の今】第80回ＰＢｏＣの政策期待を背景に人民元相場は安定金融金融一般政策・法律・規制 ７月下旬、中国当局による民間企業への規制強化に対する不透明感の高まりを背景に、中国本土や香港では株式市場が大きく下落。オフショア人民元も6.50台を超え…
